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Praktiker halten
28.07.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Wolfgang Vasterling, stuft die Praktiker-Aktie (ISIN DE000A0F6MD5 / WKN A0F6MD) unverändert mit "halten" ein.
Die Ergebnisse des 1. Halbjahres hätten die Prognosen der Analysten weitgehend erfüllt. Insgesamt sei der Konzernumsatz um 5,1% auf EUR 1,896 Mrd. zurückgegangen. Währungsbereinigt habe dies einem Rückgang um 2,0% entsprochen. Nachdem das 1. Quartal auch witterungsbedingt sehr schwach gewesen sei (Umsatz -8,0%) habe sich das Geschäft im 2. Quartal besser entwickelt. Der Umsatz sei nur noch um 2,8% auf EUR 1,001 (Konsensschätzung 1,113) Mrd. gesunken. Insgesamt habe der Umsatz im 1. Halbjahr um 15,0% (1. Qu. -13,6%; 2. Qu. -16,0%) auf EUR 492 Mio. nachgegeben. Währungsbereinigt sei noch eine Einbuße von 4,9% verblieben.
Das operative Ergebnis (EBITA) sei ersten sechs Monaten um 68% auf EUR 18,9 Mio. gesunken. Nach einem Verlust von EUR 49,2 Mio. im 1. Quartal habe im 2. Quartal wieder ein Gewinn von EUR 68,1 (Konsensschätzung 68) Mio. erwirtschaftet werden können, was einem Rückgang um 14,8% entsprochen habe. Das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter sei von EUR 31,4 auf -3,1 (Konsensschätzung -4) Mio. zurückgegangen. Die Eigenkapitalquote an der Bilanzsumme habe solide 39,7% betragen. Die liquiden Mittel hätten EUR 271,5 (Ende 2008 233,3) Mio. erreicht.
Im 2. Halbjahr erhoffe sich der Vorstand positive Impulse vom Konjunkturpaket der Bundesregierung, das vor allem dem Bau zugute komme.
Nach den enttäuschenden Ergebnissen im 1. Quartal sei im 2. Quartal im Inland eine spürbare Verbesserung zu beobachten gewesen. Das Gesamtjahr dürfte aber schwierig bleiben und ein deutlich verschlechtertes operatives Ergebnis bringen. Insbesondere Osteuropa stelle kurz- bis mittelfristig weiterhin einen Belastungsfaktor dar. Die Probleme des Unternehmens dürften im Aktienkurs (von der Spitze im Juni 2007 -81%) bereits ausreichend eingepreist sein.
Die Analysten der Nord LB bleiben deshalb bei ihrer "halten"-Empfehlung für die Praktiker-Aktie. Das Kursziel werde von EUR 4,60 auf EUR 6,50 angehoben. (Analyse vom 28.07.2009) (28.07.2009/ac/a/d)
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